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중국이 오염배출이 심한 산업인 철강업을 깨끗하게 하려는 정책으로 철광석 수요가 감소함에 따라 14개월 만에 처음으로 톤당 100달러 아래로 떨어졌다.


선물 가격은 싱가포르 거래소에서 $99.50까지 하락했으며 뉴욕에서도 금요일 아침에 톤당 $99.6으로 떨어졌다. 철광석은 세계 최대 철강업체가 올해 생산량 감소 목표를 달성하기 위해 생산 억제를 강화하고 중국 부동산 부문의 급격한 침체로 수요가 감소함에 따라 5월을 고점으로 하여 55% 이상 급락했다.

 

(사진 = 호주 철광석 Unloading Port)

 


철강 제조 원료의 침체는 경제가 최악의 판데믹에서 다시 경제가 재개되면서 광범위한 원자재 시장이 수요가 급증하는 시기에 최고 소비자 중국이 시장을 어떻게 흔들 수 있는지를 보여주었다.


ED&F Man Capital Markets의 애널리스트인 Ed Meir는 "철광석 가격의 급격한 하락"은 주로 "올해의 감산 노력이 엄격하게 시행될 것"이라는 전망에 근거한다.


철광석 선물은 이번 주에만 20% 이상 급락했으며 뉴욕 시간 오전 11시 53분에 99.60달러에 거래되었다.


환경 문제로 인해 철강 생산을 억제하려는 베이징의 과거 노력은 지방 정부가 깨끗한 하늘에 반하여 지역 경제 성장을 우선시 함에 따라 대부분 실패했다.


알루미늄, 천연가스, 석탄 등 상품가격이 오르고 있는데 반해 철광석이 하락하는 것은 뭔가 경제상황이나 전망을 선도하는 지표가 되지 않을까 싶다.


2020년 7월 이후 처음으로 두 자릿수 하락은 철강업체들에게는 안도가 될 것이지만, 상반기 랠리에서 엄청난 수익을 누렸던 세계 정상급 채굴자들에게는 타격이 될 것이다. 주요 철강 원료가 상품 수출의 약 40%를 차지하는 주요 철광석 생산국인 호주에게도 이는 나쁜 소식이다.


철광석의 붕괴와 그것이 시장에 어떤 파급 효과를 가져 올까?


자리수 변경 (세자리에서 두자리로)


철강업체들이 생산량을 늘리고 경제 낙관론과 경기 부양책이 소비를 부양했던 전반기부터 뚜렷한 전환점을 맞았다. 중국이 원자재 가격 급등에 대한 단속을 시작한 후 랠리는 주춤했고, 당국이 철강 생산을 줄이기 위한 더 많은 조치를 취하고 부동산과 같은 최종 사용자 부문이 약세를 보이면서 하락세가 가속화되었다.


철광석의 매도 심화로 인해 변동성이 5년 만에 최고 수준으로 치솟았으며 UBS Group AG는 하락이 "예상보다 빠르게 진행되었다"고 말했다. 항구의 재고는 1년 전보다 10% 증가했으며 중국 수요가 더욱 완화될 것이라는 기대는 글로벌 공급 증가에 대한 예측과 일치한다. UBS는 가격이 내년에 평균 89달러가 될 것으로 예측하며 이는 이전 예측에서 12% 하락한 것이다.


철강 가격 상승


가격이 계속 상승한 철강의 경우는 다르다. Citigroup에 따르면 중국의 감산이 수요 감소를 크게 앞질렀기 때문에 시장은 공급 부족 상태를 유지하고 있다. 현물 철근은 5월 이후 최고에 가깝지만 그 달의 최고치에는 12% 낮고 전국 재고는 8주 동안 줄었다.


중국은 탄소 배출량을 줄이기 위해 올해 철강 공장에 생산량을 줄여야 한다고 거듭 촉구했다. 이제 동계 올림픽을 위한 푸른 하늘을 보장하기 위해 겨울철 생산 감소가 어렴풋이 나타나고 있다.

 

생산이 8월에 17개월 만에 최저 수준으로 떨어지고 9월 초에 감소하면 생산억제 정책조치가 효과를 나타내기기 시작했다. China International Capital에 따르면 연간 생산량을 유지하려면 마지막 4개월 동안 생산량이 전년 대비 8.7% 감소해야 한다.


주요 광산업체는 주가에


철광석 생산업체인 Rio Tinto, BHP, Vale 및 Fortescue는 주가가 폭락했다. 가격 하락은 이전 상승과 함께 급증했던 이익에 부담을 줄 가능성이 높다.


대형 광산업체의 경우 생산 비용이 톤당 20달러 미만일 수 있으므로 더 낮은 가격을 견딜 수 있지만 소규모 광산회사는 더 큰 타격을 입을 것이다. 이러한 소규모 광산업체는 시장이 강하게 상승할 때 생산을 다시 시작하거나 늘리는 경향이 있으며 광산에서 항구로 광석을 운반해야 하는 등의 프로세스로 인해 가격 변화에 더 민감하다.


경제적 타격


호주 경제는 판데믹 기간 동안 철광석 수출 수익 급증으로 지원을 받았다. 그러나 블룸버그에 따르면 두 개의 가장 큰 도시에 대한 봉쇄와 철광석 가격이 10달러 하락할 때마다 30억 달러(A$)에서 35억 달러(A$)의 재정적 영향을 미치며 국가의 성장은 점점 더 압박을 받고 있다.


중국의 경우, 정부가 급증하는 원자재 비용으로 인해 나타나는 인플레이션 상승이 경제 성장을 저해할 것이라는 우려 때문에, 이를 억제하기 위해 고민하고 있을 때 철광석의 침체가 나타났다.

 

덧붙이는 글

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  • 기사등록 2021-09-19 19:56:20
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