[K스틸 경영브리핑] 판재류 4만원 인상 시험대…수입재 급증 속 4분기 ‘재고 회전’이 승부처

기준기간: 2026년 9월 28일~10월 4일

9월 말에서 10월 초로 넘어온 국내 철강시장의 핵심은 ‘공급 축소 기대’와 ‘수요 공백’의 충돌이다. 현대제철이 10월 주요 판재류 가격을 톤당 4만 원 인상하고 포스코와 현대제철의 4분기 설비 보수가 예정돼 있지만, 유통 현장에서는 아직 인상 신호보다 저가 수입재와 느린 재고 회전의 영향이 더 크다. 열연은 9월 수입량이 크게 늘었고, 냉연·도금강판은 주문이 부진한 가운데 일부 지역에서 물류 차질로 재고 부족이 나타나는 등 품목별 수급이 엇갈렸다. 이번 주 경영 판단은 가격의 방향을 맞히는 것보다 어떤 품목을 얼마나 보유하고 언제 보충할지에 초점을 맞출 필요가 있다.

가격표는 올랐지만 유통가격은 아직 움직이지 않았다

현대제철은 10월 유통향 열연 판매가격을 톤당 4만 원, 10월 1일 환율 1달러=1,361원을 적용하면 약 29달러 인상했다. 냉연과 후판을 포함한 주요 판재류에도 원가 상승분을 반영하는 방향을 제시했다. 그러나 시장의 실제 거래가격은 제조사의 가격정책과 다른 흐름을 보였다. 9월 마지막 주 국산 열연 정품은 톤당 92만 원으로 8월 초보다 4만 원 낮았고, 수입재는 87만 원까지 내려왔다. 국산과 수입재 간 격차가 약 5만 원으로 벌어진 상태에서 국산 가격을 곧바로 올리면 수입재의 상대 경쟁력만 높일 수 있다는 부담이 생긴다.

주: 달러 환산은 2026년 10월 1일 1달러=1,361원 단순 적용. 실제 거래에는 규격, 운송, 하역, 통관, 금융비용 등이 추가된다. 가격 출처는 시장 취합 기준이다.

열연 수입 19만2천 톤…가격 인상보다 먼저 확인해야 할 변수

한국철강협회 잠정 실적 기준 9월 열연 수입량은 19만2,097톤으로 전년 동월보다 50.9% 증가했다. 특히 베트남산은 1만4,036톤으로 304.8%, 인도네시아산은 1만2,833톤으로 1,516.2% 늘었다. 평균 수입단가는 베트남산 550달러, 인도네시아산 534달러로 집계됐다. 이를 같은 환율로 단순 환산하면 각각 약 74만9,000원, 72만7,000원이다. 하역·통관·운송비를 더해야 국내 유통가격과 직접 비교할 수 있지만, 원화 강세가 진행될수록 수입재의 원화 부담이 낮아지는 구조라는 점은 분명하다.

이미 계약된 물량도 남아 있다. 베트남산은 10월 중순 도착분 약 2만5,000톤이 535달러 CFR, 11월 중순 도착분 약 2만5,000톤이 545달러 CFR 수준에 계약됐고, 인도네시아산 10월 도착분도 530달러대에 거래된 것으로 파악된다. 신규 계약이 줄더라도 기존 계약분이 순차적으로 입항하기 때문에 10월 초 제조사의 인상만으로 유통가격이 곧바로 반등하기는 쉽지 않다.

냉연·도금은 ‘주문 감소와 재고 부족’이 동시에 나타났다

냉연·도금강판은 열연과 다른 모양새다. 유통업계가 체감하는 9월 판매는 평년보다 10~15% 감소했지만, 수도권에서는 포스코 철도 운송 지연으로 범용재와 일부 특수 규격의 입고가 늦어졌다. 수요 자체는 약한데 필요한 규격의 재고는 부족한 상황이다. 이 때문에 냉연 98만 원, GI 113만~114만 원, EGI 108만~109만 원 수준의 유통가격은 큰 폭의 조정을 피했다.

도금강판은 통상 변수까지 겹쳤다. 9월 중국산 도금강판 수입은 7,011톤으로 전년 동월보다 76.4% 감소했다. 평균 수입단가 645달러를 1,361원 환율로 계산하면 약 87만8,000원이나, 잠정 덤핑방지관세 22.34~33.67%를 단순 반영하면 약 107만~117만 원으로 높아진다. 여기에 물류비가 추가된다. 열연과 달리 중국산 도금재는 관세가 수입가격의 하단을 끌어올리고 있어 국산과의 가격 차이가 크게 벌어지지 않는다. 다만 EGI는 공급가격 조정 가능성이 남아 있어 냉연·도금재를 하나의 방향으로 묶어 판단하는 것은 위험하다.

후판은 조선향과 일반 유통시장의 온도 차가 커졌다

후판 유통시장은 수요 부진과 수입재 유입이 가격을 누르고 있지만, 국내 철강사의 유통향 공급도 많지 않아 하락폭이 제한되는 구조다. 국산 SS400은 톤당 95만~96만 원, 수입재는 93만~94만 원 수준이다. 특히 영남권은 인도네시아산 등 수입재 영향이 상대적으로 크게 나타나는 반면, 주문재 중심으로 운영되는 업체들은 과도한 재고 부담을 피하고 있다.

중국산 후판은 용도별로 흐름이 갈린다. 1~8월 중국산 후판 수입은 57만4,000톤으로 전년 동기보다 32.3% 늘었는데, 조선향은 46만3,000톤으로 89.8% 증가하며 전체의 약 81%를 차지했다. 반면 비조선향은 11만3,000톤으로 39.6% 감소했다. 조선 수요가 후판 수입을 지탱하고 있지만 일반 유통·건설향 시장은 여전히 수요 회복이 약하다는 의미다.

4분기 공급 감소는 ‘가능성’이 아니라 일정이지만, 가격 반등은 별개다

공급 측면에서는 변화가 예정돼 있다. 포스코는 11월 광양 2고로 개수에 들어가고 광양 열연공장도 순차 정비한다. 현대제철도 10~11월 당진 열연공장 보수를 진행한다. 생산과 출하가 줄어들면 4분기 국내 판재류 공급은 지금보다 빠듯해질 가능성이 높다. 다만 공급 감소만으로 가격이 오르는 것은 아니다. 현재 시장에는 이미 저가 수입재가 들어와 있고, 10월 상순은 휴일이 많아 실제 주문 회복 여부를 확인하기 어렵다. 공급 감소가 가격 반등으로 이어지려면 유통 재고가 먼저 줄고, 중순 이후 실수요 주문이 살아나는 과정이 필요하다.

통상 부담도 판재류에 집중…수출로 내수 부진을 모두 상쇄하기 어렵다

KOTRA의 2026년 상반기 대(對)한국 수입규제 자료를 철강재 기준으로 재분류하면 철강 관련 규제 105건 가운데 판재류가 56건으로 가장 큰 비중을 차지한다. 강관 26건을 합치면 두 품목군이 전체의 78.1%다. 조사 중인 철강 규제 10건 가운데 8건도 판재류에 집중돼 있다. 일본의 한국산 열연·냉연·도금강판 조사, 영국의 후판 조사 등은 단기 내수가격을 바로 움직이는 변수는 아니지만, 국내 철강사가 내수 부진을 수출 확대만으로 상쇄하기 어렵게 만드는 구조적 제약이다.

경영 판단: 가격 추격보다 재고 회전과 구매 분할이 먼저다

철강사 입장에서는 4분기 보수에 따른 공급 감소를 가격 방어의 근거로 활용할 수 있지만, 인상 발표와 실제 거래가격을 구분해야 한다. 판매량을 유지하기 위해 유통향 물량을 과도하게 밀어내면 보수 효과가 약해질 수 있다. 유통업체는 열연·냉연·도금·후판을 같은 방향으로 보지 말고 품목별 재고 회전일수와 도착 예정 수입재를 기준으로 구매를 분할하는 편이 유리하다. 특히 열연은 수입재 도착 물량이 많아 선매입보다 현금흐름 관리가 우선이고, 냉연·도금은 특정 규격의 공급 공백에 대비한 선택적 재고 확보가 필요하다.

수입업체와 트레이더는 환율 하락과 낮은 CFR 가격이 기회가 될 수 있지만, 10~11월 도착 시점의 국내 시세와 금융비용을 함께 봐야 한다. 가공업체와 최종 수요가는 4분기 설비 보수로 특정 규격의 리드타임이 길어질 수 있으므로 전 품목을 선구매하기보다 생산에 필수적인 규격 중심으로 안전재고를 확보하는 전략이 합리적이다.

이번 주 이후 확인할 네 가지 신호

첫째는 10월 중순 이후 열연과 후판의 실제 주문 회복 여부다. 둘째는 베트남·인도네시아산 열연을 포함한 기존 계약 수입재의 입항 속도와 유통 소화력이다. 셋째는 포스코와 현대제철의 설비 보수가 실제 유통향 공급 감소로 연결되는 정도다. 넷째는 원·달러 환율과 원료가격의 동반 움직임이다. 이 네 가지 가운데 수요 회복이 확인되지 않는다면 제조사의 가격 인상은 ‘원가 방어’ 성격에 머물 가능성이 높다. 반대로 수입재 소화와 재고 감소가 동시에 나타나는 시점부터는 4분기 공급 축소가 가격의 하방을 본격적으로 받칠 수 있다.

자료: 시장, 한국철강협회 잠정 수출입 실적, KOTRA ‘2026년 상반기 對韓 수입규제 동향과 전망’ 등 공개자료 종합. 가격·수입 통계는 2026년 10월 2일까지 확인된 자료를 기준으로 재구성했다.