[K스틸 경영브리핑] 스크랩 추가 인하 앞에 선 철근 80만원선…봉형강, 원가보다 현장 주문이 문제다

국내 봉형강 시장의 가격 방어선이 다시 시험대에 올랐다. 10월 19~25일을 기준으로 확인된 최근 유통 조사에서는 국산 철근과 중소형 H형강이 나란히 하락했다. 주요 제강사는 27일부터 스크랩(고철) 구매가격을 추가로 낮추겠다고 예고했다. 원료비가 내려가는데 완제품 가격도 밀리는 상황에서 핵심 질문은 인하 폭이 얼마인지가 아니라, 낮아진 원가가 제강사의 손익 회복으로 남을 만큼 실제 철근·형강 주문이 유지되는가이다.

지난주 제조사의 가격 정책과 유통 현장의 거래가격은 서로 다른 방향을 가리켰다. 동국제강이 철근 판매 고시가격을 유지했지만 시장의 유통가격은 이보다 훨씬 낮은 수준에서 형성됐다. 형강 역시 제조사 인상 시도가 있었으나 중소형 H형강의 최근 주간 실거래 참고 범위는 추가로 내려갔다. 정책가격이 올라가거나 유지된 사실을 곧바로 수요 회복과 마진 개선으로 해석할 수 없는 국면이다.

철근 80만~81만원, H형강 117만~118만원…가격표와 주문장의 간격

10월 23일 공개된 주간 유통 집계에서 국산 철근(SD400·10mm)은 톤당 80만~81만원으로 전주보다 1만원 하락했다. 직전 주 2만원 하락에 이은 두 번째 하락이지만 낙폭은 작아졌다. 단기적으로 제강사의 출하 조절이 급락 속도를 늦춘 것으로 볼 수 있으나, 건설 현장의 실제 구매가 늘었다는 근거와는 구분해야 한다.

21일 수도권 하치장 도착도 조사에서는 국산 철근이 톤당 약 81만5,000원, 수입산이 약 77만5,000원으로 제시됐다. 23일 주간 참고 범위와 21일 도착도 값은 평가 시점과 거래조건이 다르므로 단순 평균값을 만들지 않았다. 제조사가 제시한 90만원 고시가격 역시 현물 유통가격과 동일한 거래 기준이 아니다.

중소형 H형강은 23일 주간 조사에서 톤당 117만~118만원으로 전주보다 1만원 하락하며 3주 연속 약세를 기록했다. 20일에는 118만~119만원의 주초 범위가 관찰됐고 21일 유통 현장에서는 117만~119만원 수준이 언급됐다. 확인된 흐름을 종합하면 월초 제조사 인상 정책이 실제 유통시장에 안정적으로 정착하지 못했다는 점이 더 중요하다.

자료: 시장, 「K스틸 2026-10-24 주간동향」의 10월 20~23일 품목별 조사 및 주간시장동향. 달러 병기는 2026년 10월 23일 USD/KRW 종가 1,323.76원을 모든 원화 가격에 일괄 적용한 참고 환산값이다. 소매 도착도·제조사 고시·스크랩 매입가는 거래 단계가 달라 직접적인 톤당 마진 계산에 사용할 수 없다.

27일 스크랩 1만원 인하 예고…제강원가의 완화는 시차를 두고 나타난다

현대제철, 동국제강, 대한제강, 한국철강 등 주요 제강사는 27일부터 스크랩 구매가격을 전 등급 톤당 1만원 인하한다는 방침을 23일까지 밝혔다. 이는 발표 시점의 예정 정책으로, 27일 오전까지 모든 사업장에서 일률적으로 적용됐는지와 실제 입고량이 어떻게 변했는지는 별도 확인이 필요하다. 특히 제강사별 등급·지역·납품조건이 다르기 때문에 발표된 공통 인하 폭만으로 전국 평균 스크랩 매입가를 구성할 수 없다.

철근 판매가보다 늦게 원료 매입가가 낮아지는 경우에는 재고 원료의 취득가격이 먼저 손익에 남는다. 새로 매입하는 스크랩 가격이 내려가더라도 이미 야드에 쌓인 원료를 투입할 때의 평균원가는 당장 같아지지 않는다. 여기에 전기로 전력비, 용해 수율, 가동률과 압연비가 더해지므로 ‘스크랩 1만원 인하=철근 제조원가 1만원 즉시 절감’이라는 계산은 성립하지 않는다.

원료 가격 인하는 또 다른 경로로 판매시장에 영향을 줄 수 있다. 유통업체가 제강사의 구매 인하를 철근 판매가격의 추가 조정 신호로 해석하면 보충 발주를 미루고 기존 재고를 우선 판매할 수 있다. 반대로 스크랩 공급자가 인하에 대응해 출하를 조절한다면 제강사 입고가 둔화돼 원료 가격의 추가 하락이 제한될 수 있다. 어느 경로가 작동하는지는 발표문보다 실제 입고·가동·출하 데이터가 가려낼 것이다.

일본산 스크랩 반입 증가…수입 가격과 국내 발생량을 나눠 봐야

주간 원자료에 제시된 최근 일본산 보통강 용해용 스크랩 통관은 4만3,172톤으로 전주 3만5,064톤보다 23.1% 증가했다. 같은 자료의 평균 통관단가는 톤당 349달러로 앞선 주 363달러보다 14달러 낮았다. 수입 물량이 늘면서 평균 통관단가가 내려간 것은 확인할 수 있지만, 품위 구성과 선적 계약 시점이 서로 다를 수 있어 일본 H2의 신규 수출 오퍼가 같은 폭으로 하락했다고 단정할 수는 없다.

원자료는 남부지역의 국산 스크랩 발생물량 약세를 수입물량이 보완하는 반면, 일부 수도권 제강소는 설비보수와 구매수요 축소가 영향을 준다고 설명한다. 따라서 같은 1만원 인하가 전국에서 동일한 매도 압력이나 입고 증가로 나타난다고 가정하기 어렵다. 유통상은 지역별 제강소 입고 대기와 재고 수준을 확인해야 하고, 제강사는 국내 발생량과 수입 스크랩 도착일정의 겹침을 따져야 한다.

건설 현장의 주문이 움직이지 않으면 인상 공지는 가격이 되지 못한다

지난주 가격 하락이 제조사 공급조절에도 멈추지 않은 배경에는 건설경기의 약세가 자리한다. 철근은 착공·골조 공정에서 실제 투입되는 시점이 중요하고, H형강은 철골 발주와 가공업체의 구매 일정이 결정적이다. 견적 문의가 감소하고 현장 발주가 뒤로 밀리면 유통사는 계획 물량보다 현금 회수를 우선할 유인이 커진다. 이는 신규 발주가 미약한 시장에서 고시가격과 실거래가가 벌어지는 구조적 설명이다.

형강 시장 내부에서도 가격정책이 같지 않다. 현대제철은 10월 초 H형강 판매가격 인상을 추진했고, 한국특강과 동국제강은 일반형강인 앵글·찬넬의 가격 인상을 각각 예고했다. 그러나 H형강과 일반형강은 규격·생산구조·수요처가 다르므로 하나의 ‘형강 인상’으로 묶을 수 없다. 10월 하순 유통 H형강 약세는 원가 전가보다 주문 확보의 어려움이 앞섰음을 보여준다.

선재는 이번 주 원자료에서 지역·규격별 검증 가능한 신규 실거래가격이 충분히 확인되지 않았다. 따라서 철근·형강 가격과 동일한 하락률을 선재에 임의로 적용하지 않았다. 관련 업체는 기계·자동차 부품용 선재 주문과 건설용 선재 주문을 분리해 재고 및 계약 갱신을 점검할 필요가 있다.

제강사·스크랩 유통·봉형강 가공업체의 판단은 달라야 한다

제강사는 스크랩 입고가격 인하의 효과보다 철근·형강 실현판매단가와 전기로 가동률을 먼저 연결해야 한다. 수주가 줄어 생산량이 낮아지면 전력·인건비 등 고정성 비용이 톤당 원가를 올릴 수 있다. 가격 방어만을 위해 공급량을 조절할 때에도 최소 가동비용과 주문 잔고를 함께 분석해야 한다.

스크랩 공급자는 27일 예정 인하를 앞두고 단순히 재고를 빨리 털어내는 것과 물량을 보유하는 것 중 어느 쪽이 유리한지 거래처별로 달리 판단해야 한다. 입고 제한, 운송비, 결제조건과 품위별 감량 위험까지 반영하면 명목 매입가격이 같더라도 실제 회수금액은 달라질 수 있다. 지역 내 대체 제강소의 수요와 제강소별 규격 기준을 확인하는 것이 우선이다.

봉형강 유통·가공업체는 공장 고시가격보다 출고 가능한 자사 재고의 매입원가와 실제 견적 반응을 따져야 한다. 철근을 지나치게 낮은 가격에 판매해 현금을 확보하면 단기 회전율은 좋아질 수 있으나 가공·물류·금융비를 포함하면 손익이 악화될 수 있다. 반대로 시세 반등만 기다리며 재고를 늘리는 전략은 유동성 부담을 높인다. 현금 회수일과 고객별 주문 확정률을 가격표 옆에 놓아야 한다.

수입업체·트레이더는 해외 스크랩의 FOB 가격과 국내 도착원가를 구별해야 한다. 10월 하순의 원화 강세는 원화 환산 수입원가를 낮출 수 있지만, 기존 계약 환헤지·송금일·운임에 따라 실제 효과는 다르다. 철근·H형강 수입재도 국산 대비 표시가격차만 보지 말고 통관·가공·납기·대금회수와 품질클레임 위험을 함께 계산해야 한다.

11월 초까지 확인해야 할 다섯 가지 선행지표

첫째, 27일 스크랩 인하 이후 제강소 입고량과 재고다. 인하 공고에도 입고가 유지되면 추가 가격 조정의 여지가 커질 수 있다. 반대로 공급자의 출하 조절이 나타나면 실제 구매 여건은 발표만큼 느슨하지 않을 수 있다.

둘째, 철근 80만~81만원 구간의 성약 및 하치장 출고속도다. 호가만 낮아지는지, 거래가 그 수준에서 실제로 성사되는지 구분해야 한다. 건설 현장 투입물량이 동반되지 않는 저가 거래는 가격 회복의 신호가 아니다.

셋째, H형강 117만~118만원 구간의 주문 전환율이다. 현대제철의 월초 정책가격과 유통가격 간 차이가 줄어드는지보다, 견적이 계약과 출고로 이어지는지를 먼저 확인해야 한다. 일반형강의 인상 정책과 H형강 실거래도 따로 추적한다.

넷째, 수입 스크랩의 도착 일정과 실제 신규 오퍼의 차이다. 주간 통관 평균 349달러는 과거 선적과 계약을 반영한 통계다. 이를 곧바로 다음 주 한국향 H2 매수가격으로 사용하지 말고, 품위·항만·운임·결제조건이 일치하는 신규 견적을 확보해야 한다.

다섯째, 11월 제강사 판매정책과 건설 발주 일정이다. 가격 고시를 바꾸더라도 실수요 계약과 유통 재고 소진이 확인되지 않으면 인상 효과는 일시적일 수 있다. 제강사의 고시가격과 실제 매출 실현가격을 구분하는 것이 향후 마진 전망의 출발점이다.

가격 하락의 끝은 스크랩 매입가가 아니라 주문의 회복이 결정한다

스크랩 구매가격 인하는 제강사가 선택할 수 있는 원가 대응 수단이지만, 건설 현장에 철근과 H형강을 더 쓰게 하는 수요정책은 아니다. 이번 주에는 제강사의 원료비 절감과 유통의 약한 주문이 동시에 확인됐다. 원료의 비용절감 효과가 경쟁력으로 남으려면 재고 부담이 줄고, 가동률이 적정 수준을 유지하며, 고객의 구매가 실제 출하로 이어져야 한다.

앞으로의 판단은 단순하다. 27일 이후 스크랩이 얼마나 내려갔는가를 먼저 묻되 거기서 멈추지 않는 것이다. 제강소 입고가 줄지 않았는지, 철근 80만원대의 성약이 늘었는지, H형강 견적이 실제 계약으로 바뀌었는지를 함께 확인해야 한다. 세 지표가 같은 방향으로 움직일 때 비로소 봉형강 시장의 가격과 수익성에 대해 확신할 근거가 생긴다.

자료 및 편집 기준

자료: 「K스틸_2026-10-24 주간동향.docx」(시장 시황 및 10월 20~23일 주간시장 집계), 「K스틸_2026-10-24_주간시장해설_확장개정판.docx」(교차분석), 철강정보원 기존 10월 경영브리핑, Investing.com USD/KRW 2026.10.23 종가. 기사 기준기간은 2026년 10월 19~25일이며 10월 27일 인하는 이전에 발표된 적용 예정 정책으로 구분했다. 개별 기업의 미공개 실거래·이익률·재고 및 설비 가동률을 임의로 생성하지 않았다.