[원료탄·코크스] 호주 강점결탄 264.40달러…중국 수요 신중, 코크스는 견조한 평가수준 유지

아시아 제철용 원료탄시장이 10월 말 뚜렷한 반등 신호를 찾지 못하고 있다. 호주산 프리미엄 강점결탄 평가가격은 소폭 하락했고, 주요 수입국의 신규 구매는 필요한 물량 위주로 움직였다. 그렇다고 고로 제조원가 부담이 단기간에 크게 줄었다고 볼 수는 없다. 원료탄과 코크스의 계약 조건, 품질, 중국 내수가격과 철강제품 판매가격이 서로 다른 속도로 움직이고 있기 때문이다.

10월 30일 호주산 프리미엄 저휘발분 강점결탄(PLV HCC) FOB 평가가격은 264.40달러/mt로 전일 264.80달러/mt보다 0.40달러 하락했다. 10월 29일 중국향 CFR 평가값은 286.70달러/mt로 전일보다 0.50달러 낮아졌다. 수요자가 높은 해상 원료탄 가격을 선뜻 수용하지 않는 상황에서 당일 변동이 작다는 사실만으로 가격 안정을 확정할 수는 없다.

중국 내수가격 하락이 해상 원료탄의 구매 심리를 흔든다

10월 29일 중국의 산시성 고급 저휘발분 원료탄 거래 가능 수준은 세척장 출고 기준 2,280~2,300위안/mt로 관측됐으며, 하루 약 70위안의 하락 조정이 보고됐다. 같은 시점 항만재 오퍼는 일부 올랐다는 정보도 있어 중국 전체 시장이 일제히 하락했다고 단정하기는 어렵다. 구매자는 당장 필요한 원료와 선적 후 수주가 걸리는 원료를 구분해 재고 위험을 판단하는 모습이다.

표의 가격은 평가시점과 원료 성상, FOB·CFR 인도조건이 다르다. 중국향 원료탄 CFR와 호주 FOB의 단순 차이를 운임 전액으로 간주할 수 없고, 북중국 코크스 FOB와 인도향 코크스 CFR 간 차이도 운임만을 나타내지 않는다. 특히 코크스의 CSR 등급이 달라지면 노내 반응성과 조업 효율이 달라져 원료가격만으로 대체성을 판단하기 어렵다.

원료탄과 코크스는 같은 방향으로 움직여도 가격전가 속도가 다르다

코크스는 원료탄을 배합·건류하는 별도 산업공정을 거쳐 생산된다. 코크스 가격에는 석탄 구매원가 외에 에너지·환경·물류·설비가동 비용이 반영된다. 원료탄 현물평가가 하루 약세를 보였다고 코크스 오퍼가 즉시 동일 폭으로 내려가는 구조는 아니다. 고로사는 코크스 외부 구매와 자체 코크스 생산의 비용 구조를 각각 확인해야 한다.

중국 정부가 겨울철 석탄 공급 안정에 무게를 두고 있다는 시장 해석은 공급차질 우려를 다소 줄일 수 있다. 그러나 정책 방향이 곧바로 특정 선적분의 원료탄 공급 증가 또는 가격 하락으로 이어진다고 단정해서는 안 된다. 실제 광산 생산, 몽골·호주 등 조달경로, 항만 재고, 철강사 조업률을 함께 검증해야 한다.

한국 철강사가 점검할 원가와 수급 변수

국내 고로 운영사에는 FOB 지표보다 연간·분기 장기계약의 가격 결정식, 선적 시점, 석탄 혼합비와 코크스 품질이 더 직접적인 원가변수다. 현물가격 조정이 장기계약에 반영되기까지 시차가 발생할 수 있다. 제철원가 약세가 나타나더라도 열연·후판 가격 하락이 더 빠르면 제품 마진이 개선되지 않을 수 있다는 점을 분리해서 살펴야 한다.

다음 주에는 호주 고품질 원료탄의 실제 선적 및 중국향 매입가, 산시성 내수 강점결탄의 추가 조정, 중국 항만재 가격과 코크스 수출오퍼의 변화를 확인해야 한다. 원료탄 지표가 약세를 유지하는 동시에 철강제품 가격까지 하락한다면 시장 참여자는 단순 원가절감보다 재고평가손실과 판매마진을 함께 관리해야 한다.

자료 기준: 10월 29~30일 원료탄·코크스 시장평가 및 중국 내수 거래 관측. 연관 철강 수요를 판단할 때에는 세계철강협회 9월 조강생산과 비교해야 하며, 서로 다른 기준기간 수치를 직접 인과관계로 연결하지 않는다.