[글로벌데일리] 유럽 열연 764유로 방어·튀르키예 스크랩 400~410달러…원가 전가가 관건 (11/6)

11월 첫째 주 마지막 거래일의 세계 철강시장은 지역별로 가격의 결정 구조가 다르게 나타났다. 유럽 열연 공급자는 수입제약과 공급 일정 등을 배경으로 높은 판매목표를 유지하는 반면, 실제 구매자는 확정 주문이 부족해 신규 계약을 서두르지 않는다. 튀르키예 전기로 제강사는 수입 스크랩 조달가격 상승 속에 철근 판매마진을 관리해야 한다. 지역별 원가전가 능력이 서로 다른 장세다.

시장가격은 계약조건을 분리해 해석해야 한다. 유럽 공장도 현물평가, 튀르키예 스크랩 도착가격, 튀르키예 국내 철근 표시가격, 국제 철광석 해상지수와 LME 선물가격을 한 표에 나란히 놓는 것만으로 실제 무역 스프레드를 계산할 수는 없다. 각 지표가 평가된 날짜와 규격·거래조건이 다르기 때문이다.

유럽 열연: 제철소 목표는 높아졌지만 실수요는 관망

가격 지수와 제철소가 앞으로 체결하기를 희망하는 가격은 동일하지 않다. 북유럽 열연 현물지수 764유로는 11월 4일 평가값이며, 공급자의 2027년 1분기 목표 및 제시가격은 향후 인도분 계약에 적용되는 협상 수준이다. 과거 성약가격과 앞으로의 목표가격을 섞으면 실제 상승폭을 과장할 위험이 있다. 11월 6일 공표된 일부 보도에 실린 가격이라고 해서 평가일을 6일로 바꾸지 않았다.

북유럽과 이탈리아는 수요산업의 매입 속도가 느리지만, 가용 공급량과 수입가격 조건이 시장에서 가격 하방을 제한할 수 있다. 한국산 열연을 수출하는 업체는 공장도 가격과 최종 도착원가를 별도로 계산해야 한다. 유럽으로 공급하는 계약에는 CBAM 관련 데이터와 통상장벽, 선적월과 인증 조건까지 확인할 필요가 있다.

달러환산은 11월 6일 ECB EUR/USD 기준환율 1.1165를 적용한 비교 금액이다. 유럽의 실제 현물가격 평가일은 11월 4일이며, 위 달러값이 그날의 계약환율로 체결된 가격이라는 뜻은 아니다.

튀르키예 스크랩 400~410달러…전기로 원가 상승과 철근 판매 사이의 간격

튀르키예의 수입 스크랩 평가가격 상승은 전기로 제강사에 직접적인 조달 부담이다. 그러나 수입 스크랩을 높은 가격에 매입했다고 해서 철근 수출 성약가격도 같은 폭으로 오르는 것은 아니다. 철근 주문이 충분하지 않으면 제강사는 재고조절이나 생산계획 조정으로 대응할 수 있다. 400~410달러는 HMS 80:20에 대한 CFR 기준 시장평가이며, 모든 등급의 개별 성약가격을 의미하지 않는다.

게브제와 이즈미르 철근 표시가격에는 부가가치세가 포함돼 있어 국제 FOB 수출가격과 직접 비교해서는 안 된다. 11월 6일 ECB 참고환율 1유로당 55.9957리라 및 1.1165달러로 교차환산하면 게브제는 약 746~782달러/mt, 이즈미르는 약 728~748달러/mt이지만, 이 값은 세금과 국내 유통 조건이 반영된 참고환산일 뿐 수출계약 가격이 아니다.

LME 2개월물의 스크랩 411달러와 철근 617.50달러는 선물 참고가격이며 각각 11월 5일 마감 기준으로 제시된 값이다. 실제로 튀르키예 제강사가 그 가격으로 철근을 수출했다고 단정하거나 현물 스프레드를 단순 차감해서 계산하는 것은 피해야 한다.

철광석 해상지수, 품위와 수분에 따른 가격차

고품위 철광석과 저품위 광석의 가격차는 고로의 원료배합과 생산성을 가늠할 수 있는 요소다. 다만 해상운송 건톤 지수와 중국 항만 습톤 현물가격을 단순 비교하면 수분과 품위, 물류조건의 차이가 뒤섞인다. 국제 트레이더는 가격표의 품위와 건·습톤 기준을 확인하고, 제강사는 배합·연료원가·실수율을 함께 점검해야 한다.

중국 철광석 선물의 11월 6일 2701 종가는 687.5위안/mt로 전 거래일보다 소폭 내렸다. 그러나 중국 내부 선물가격은 수입 철광석 CFR 평가와 계약조건이 다르기 때문에 동일한 가격변동률을 적용할 수 없다. 광석가격의 제한적 조정이 아시아 열연 수출단가를 자동으로 낮춘다는 인과관계도 성립하지 않는다.

미국 HRC와 글로벌 수출 경쟁: 같은 시장이라도 가격유형을 분리해야 한다

미국 중서부 열연의 방향을 판단하려면 CRU 현물지수의 평가일과 CME HRC 선물의 계약월 및 정산일을 분리하고, 독립적인 Fastmarkets 또는 Steel Market Update 현물평가, 제강사 공식 제시가격을 교차 확인해야 한다. 이번 검증에서는 최신 CRU 유료 평가값에 직접 접근할 수 없고 동일 평가일의 독립 현물가격 두 곳을 확보하지 못했으므로 특정 현물가격의 급등락을 기사에 쓰지 않았다.

미국 철근도 열연지수를 대신 쓸 수 없다. 철근 고유 지수와 제강사 가격공시, 스크랩 원가, 건설 발주 흐름을 따로 확인해야 한다. 전일 또는 과거 자료를 11월 6일 현물가격인 것처럼 표시하지 않는 것이 중요하다.

동남아에서는 한국산 열연이 중국과 역내 철강사의 제품에 맞서야 한다. 구매자는 FOB 숫자보다 실제 CFR 도착가격과 선적기간, 규격, 인증, 세금 및 통상조건을 종합적으로 비교한다. 11월 6일 동일 규격과 항구의 확정 성약가격이 충분히 교차 검증되지 않은 동남아 열연 오퍼는 임의의 수치를 제시하지 않았다.

한국 수출상사와 시장 참여자의 대응

수출상사는 먼저 지역마다 비교할 가격의 위치를 정해야 한다. 북유럽·이탈리아 열연의 EXW 평가는 현지 제철소 기준이며, 한국 수출가격은 선적항에서 출발해 유럽 도착원가와 통상비용을 더한 뒤 비교해야 한다. 튀르키예 철근의 국내 유통 표시가격과 철근 FOB 수출 오퍼는 세금과 물류구조가 다르다. 이 구분이 지켜져야 3국간 거래의 실질적인 마진을 파악할 수 있다.

고로사에는 철광석과 코크스의 조달 단가가 중요하고, 전기로사에는 스크랩 가격과 전력비가 직접적이다. 철강 유통업체는 가격 상승 기대보다 실제 주문과 회전율을 먼저 점검할 필요가 있다. 수출자가 상대국 통상정책의 변화에 대응하려면 계약상 원산지, 탄소배출 데이터, 통관 및 인증 서류도 사전에 정리해야 한다.

다음 거래일 관전: 인상 목표보다 실제 성약이 중요하다

유럽은 제철소의 2027년 1분기 열연 목표가격이 실제 신규 성약으로 이어지는지 확인해야 한다. 튀르키예는 다음 스크랩 카고의 등급·출발지·운임과 철근 수출 계약의 가격을 대조해야 한다. 중국과 아시아는 철광석 품위별 가격차와 고로 가동률, 열연 주문을 함께 볼 필요가 있다. 미국은 독립적인 현물자료를 확보하기 전까지 선물·제시가를 현물가격으로 오인하지 않아야 한다.

철강정보원은 원가 상승을 제품가격으로 전가할 능력이 지역마다 다르게 나타나는 장세로 판단한다. 가격표만으로는 충분하지 않고, 거래조건이 일치하는 실제 성약과 출하량이 확인돼야 다음 주 시장의 방향을 평가할 수 있다.