중국 철강, 수요보다 원가가 가격 지켰다…원료탄·코크스 급등에 선물시장 강세 유지 (8/7)

철근·열연 현물은 보합권, 빌렛만 10위안 상승
원료탄 3.05%·코크스 2.83% 급등…원가 지지력 재부각
7월 철강 수출 약 1,000만 톤…여름 비수기에도 수출이 공급 완충 역할

8월 7일 중국 철강시장은 강한 수요 회복보다는 원료 가격 상승과 비용 부담이 가격 하단을 떠받치는 흐름을 이어갔다. 전날 반등 이후 철강 선물은 대체로 상승세를 유지했고, 현물시장에서는 유통상들이 가격을 공격적으로 올리기보다 기존 가격을 지키면서 출하를 이어가는 모습이 나타났다. 수요 자체가 뚜렷하게 살아났다고 보기는 어렵지만, 원료탄과 코크스가 빠르게 오르면서 추가 가격 하락에 대한 부담도 커졌다.

이날 오후 3시 기준 철근 10월물은 3,008위안/톤으로 전일 대비 0.07% 상승했고, 열연 10월물은 3,243위안/톤으로 0.65% 올랐다. 오전 9시30분과 비교하면 철근은 3위안, 열연은 7위안 상승해 장 후반까지 매수 심리가 크게 훼손되지 않았다. 철강 완제품 자체의 상승폭은 제한적이었지만 원료 시장이 강하게 움직이면서 선물 가격의 하방을 방어했다.

특히 원료탄과 코크스가 이날 시장의 중심에 섰다. 원료탄 9월물은 오전 1,248위안/톤에서 오후 1,267.5위안/톤으로 올라 전일 대비 3.05% 상승했고, 코크스도 1,868.5위안/톤으로 2.83% 뛰었다. 철광석은 716.5위안/톤으로 0.35% 상승하는 데 그쳐 상대적으로 안정적이었다. 시장에서는 중국 일부 탄광 지역에서 안전점검이 강화될 가능성이 제기되면서 원료탄 공급 불확실성이 다시 가격에 반영되는 분위기다.

현물시장의 반응은 선물시장보다 차분했다. 탕산 빌렛은 2,940위안/톤으로 하루 동안 10위안 상승했지만 철근과 열연은 주요 지역에서 대부분 전일 가격을 유지했다. 상하이 철근은 3,070위안/톤, 열연은 3,240위안/톤에 형성됐다. 탕산에서는 철근 3,030위안/톤, 열연 3,180위안/톤으로 상하이보다 각각 40위안과 60위안 낮았다. 내륙 생산지역과 소비지역 사이의 운송비와 지역별 수급 차이가 여전히 가격차에 반영되고 있는 셈이다.

철강 유통업계에서는 이번 반등을 아직 수요 주도형 상승세로 보기는 어렵다는 시각이 우세하다. 여름철 고온과 강우 영향으로 건설용 철강재 소비가 제한된 가운데 시중재고가 증가하는 지역도 있어 유통상들이 적극적으로 재고를 확대할 환경은 아니다. 다만 최근 가격 조정 과정에서 저가 매수세가 일부 유입되고 원료 가격까지 상승하면서 추가적인 투매 가능성은 낮아졌다는 평가가 나온다.

수출시장 역시 중국 내수 가격의 버팀목 역할을 하고 있다. 시장 자료에 따르면 중국의 7월 철강 수출은 약 1,000만 톤으로 전년 동월보다 소폭 감소했지만 절대 규모는 여전히 높은 수준을 유지했다. 주요 철강사의 수출 오퍼 가격도 큰 변화 없이 유지되고 있으며 이날 중국 철강 수출지수는 약 2달러 상승한 것으로 전해졌다. 내수 판매 여건이 약한 상황에서 수출 물량이 일정 수준 유지되는 것은 제철소의 공급 압력을 분산시키는 요인이다.

트레이더들은 현재 가격대를 두고 매도자와 매수자의 시각차가 다시 커지고 있다고 전한다. 매도자는 원료 가격 상승과 제철소 수익성 악화를 근거로 추가 인하에 소극적인 반면, 해외 구매자는 중국 내수 수요가 본격적으로 회복됐다고 보기 어렵다는 이유로 가격 인상을 받아들이는 데 신중한 분위기다. 따라서 단기간에는 수출 오퍼가 급격히 상승하기보다 원가 움직임을 확인하며 제한적인 조정을 거칠 가능성이 높다.

이번 주 중국 시장의 가장 큰 특징도 같은 맥락이다. 여름 비수기라는 구조적 수요 약세는 바뀌지 않았지만 연중 저점권 접근 이후 글로벌 원자재와 에너지 가격 반등이 겹치면서 철강 가격의 하락 속도가 둔화됐다. 특히 열연 가격이 3,000위안/톤 아래로 다시 급락할 경우 제철소 수익성과 시장 심리가 동시에 크게 훼손될 수 있어 현재 가격대에서는 원가와 감산 기대가 하단을 지지할 가능성이 있다. 다만 재고 증가가 지속되고 8월 후반까지 실수요 회복이 확인되지 않는다면 이번 반등 역시 원가 주도의 기술적 회복에 그칠 수 있다.

중국 철강 선물가격

중국 주요 현물가격

달러 환산에는 8월 7일 중국인민은행이 고시한 달러당 6.7904위안의 위안화 기준환율을 적용했다.

출처: 시장, 중국인민은행

중국 철강시장의 다음 관전 포인트는 원료탄 가격 상승이 실제 제철소 원가 상승과 코크스 구매가격 인상으로 이어질지 여부다. 원가가 계속 오른다면 수요 부진에도 철강사가 가격 방어에 나설 명분이 강화될 수 있다. 반대로 원료 상승이 공급 차질 우려에 따른 단기 움직임에 그치고 철강 시중재고가 계속 늘어난다면 완제품 가격은 다시 수요의 영향권으로 돌아갈 가능성이 크다.

[SEO 키워드]: #중국철강시장, #중국열연가격, #중국철근가격, #중국철강선물, #중국빌렛, #철광석가격, #원료탄가격, #코크스가격, #중국철강수출, #중국철강시황