[중국 일일] 열연 현물 20위안 반등…원료탄 급등에도 철강재 상승 탄력은 둔화 (8/12)

 8월 12일 중국 철강시장은 열연 현물이 톤당 20위안 오르고 수출 오퍼도 2~3달러 상향됐지만, 철근은 보합에 머물고 선물 상승 폭도 줄었다. 

원료탄 급등과 철광석 항만재고 감소가 원가를 지지하는 가운데 가격의 지속성은 가을철 실수요와 재고 감소에 달릴 전망이다.

중국 철강시장이 가을 수요에 대한 기대와 원료비 상승을 발판으로 이틀째 반등 흐름을 이어갔다. 당산과 상하이 열연 가격은 톤당 20위안 올랐고 수출업체들도 오퍼 기준을 톤당 2~3달러 높였다. 그러나 철근과 열연 선물은 오전 상승 폭을 상당 부분 반납했다.

가격의 하단은 원가가 받치고 있지만 상단을 열어줄 힘은 아직 부족하다. 판재류와 후판 수요에서 일부 개선 신호가 나타난 가운데, 앞으로의 방향은 원료 가격보다 완제품 재고 감소와 실수요 회복 속도에 의해 결정될 전망이다.

철근·열연 선물, 오전 강세 뒤 상승 폭 축소

8월 12일 오전 중국 선물시장은 전 품목이 상승했다. 철근과 열연 2026년 10월물은 각각 톤당 3,018위안과 3,250위안으로 나란히 0.53% 올랐다. 철광석은 0.76%, 원료탄은 2.86%, 코크스는 1.43% 상승했다.

오후 들어 철강재와 원료 선물 대부분이 고점에서 물러났다. 오후 3시 철근은 톤당 3,010위안, 열연은 3,239위안으로 마감했다. 전 거래일보다 각각 0.27%, 0.19% 높았지만 오전과 비교하면 철근은 8위안, 열연은 11위안 하락했다.

철광석도 오전보다 4.5위안 낮은 톤당 720.5위안으로 상승률이 0.14%까지 축소됐다. 코크스는 6위안 내려간 1,906위안으로 마감했으나 전 거래일 대비로는 1.11% 상승했다.

8월 12일 중국 철강·원료 선물 동향

달러 환산은 1달러=6.75위안을 적용했다.

자료: 시장. 등락률은 각 시점에 제시된 전 거래일 기준이며, 오전 대비는 두 관측 가격의 단순 차이다.

원료탄만 추가 급등…철강재와 다른 흐름

오후에도 상승 탄력이 강해진 품목은 원료탄이었다. 오전 톤당 1,348위안이던 원료탄 9월물은 오후 1,476위안까지 128위안 뛰었다. 오전과 오후에 제시된 등락률의 기준 시점이 다르므로 장중 상승 폭과 전 거래일 대비 등락률은 구분해서 볼 필요가 있다.

산지 원료탄 공급이 빠듯한 가운데 코크스 가격도 안정적인 흐름을 유지했다. 전날부터 부각된 산시성 생산 회복 지연과 몽골산 석탄 운송 우려가 원료 시장의 강세 심리를 계속 지지한 것으로 풀이된다.

다만 원료탄 급등이 철근과 열연을 같은 폭으로 끌어올리지는 못했다. 오전에는 원료 강세를 따라 철강재 선물도 상승했지만, 오후에는 실수요와 현물가격의 추격 여부를 확인하려는 움직임이 강해지면서 상승 폭이 줄었다.

원료 가격은 철강재 가격의 하단을 지탱할 수 있다. 그러나 철강사와 제강사의 원가 부담만 높아지고 완제품 판매가격이 따라오지 못하면 마진 축소와 감산 압력으로 전환될 가능성도 있다.

현물은 열연 중심 반등…철근은 보합

현물시장에서는 열연의 회복이 두드러졌다. 당산 열연은 전일보다 톤당 20위안 오른 3,200위안, 상하이 열연도 20위안 상승한 3,270위안을 기록했다. 전날 두 지역에서 각각 10위안 하락했던 흐름을 하루 만에 되돌린 셈이다.

당산 빌렛은 톤당 2,940위안으로 10위안 올랐다. 전일 2,930위안까지 내려갔던 가격이 다시 회복되면서 반제품 가격의 하단도 비교적 단단하게 유지됐다.

철근은 움직이지 않았다. 당산 철근은 톤당 3,020위안, 상하이는 3,070위안으로 모두 전일과 같았다. 유통 경로에서 일부 제품이 톤당 10위안가량 상승했지만, 8월 시장 전체를 강한 회복 국면으로 평가할 정도의 거래 동력은 아직 확인되지 않았다.

8월 12일 중국 주요 철강재 현물가격

자료: 시장. 달러 가격은 1달러=6.75위안을 적용한 단순 환산값이다.

당산 빌렛과 철근의 가격 차이는 톤당 80위안에 그쳤다. 규격과 거래조건을 제외한 단순 비교지만, 재압연사와 유통업체가 확보할 수 있는 수익 여지가 좁다는 

점을 보여준다. 반면 당산 열연과 빌렛의 차이는 톤당 260위안으로 전날보다 확대됐다.

한 철강업체 소식통은 “원료비가 가격 하락을 막고 있지만 철근 거래가 살아나지 않는 상황에서 제품가격을 계속 올리기는 어렵다”며 “열연 반등이 실제 주문 증가와 재고 감소로 이어지는지를 먼저 확인해야 한다”고 말했다.

중국 수출 오퍼 2~3달러 인상…판재류·후판 문의 개선

수출시장에서는 중국 업체들이 기준 오퍼를 톤당 2~3달러 높였다. 전체 수출가격지수는 전일과 같았지만, 판재류와 후판을 중심으로 수요가 개선되면서 판매자의 가격 방어 의지가 강해졌다.

냉연 가격은 대부분의 수출 목적지에서 유지됐다. 냉연은 열연보다 가공비와 품질 조건의 영향을 크게 받는 데다, 최근 판재류 문의가 늘면서 수출업체가 가격을 낮출 필요성이 줄어든 것으로 해석된다.

다만 기준 오퍼 인상이 실제 성약가격 상승을 의미하지는 않는다. 해외 구매자가 인상분을 수용했는지, 주문량이 늘었는지에 관한 구체적인 거래 자료가 제시되지 않았기 때문이다. 수출가격지수가 보합에 머문 점도 시장 전반의 상승 전환보다 일부 품목의 오퍼 조정으로 보는 것이 적절하다는 점을 보여준다.

수출 트레이더는 판재류와 후판의 목적지별 문의 증가가 단기 보충 구매인지, 가을철 실수요에 대비한 재고 확충인지를 구분해야 한다. 오퍼 인상 직후에는 낮은 가격의 기존 재고와 신규 오퍼가 함께 거래될 수 있어 가격 변동성이 커질 가능성도 있다.

철광석 항만재고 감소, 원가 하단 지지

철광석은 중국 항만재고 감소가 가격을 지지했다. 선물가격은 오전보다 낮아졌지만 전 거래일 대비 상승세로 마감했다. 항만재고가 지속적으로 줄어들 경우 철강사의 원료 구매 심리가 유지되면서 철광석 가격의 하방 경직성이 강화될 수 있다.

코크스 가격도 원료탄 공급 제약을 배경으로 안정세를 나타냈다. 원료탄 가격 급등이 장기간 이어지면 코크스 업체의 원가 부담이 커지고, 이후 철강사를 대상으로 가격 인상 요구가 제기될 여지가 있다.

문제는 철강사들이 높아진 원료비를 완제품 가격에 전가할 수 있느냐다. 철근 현물이 보합에 머물고 철근·열연 선물의 상승 폭이 축소됐다는 점은 아직 수요 측 가격 결정력이 충분하지 않다는 것을 시사한다.

가을 수요 기대는 살아났지만 ‘총수요’ 확인이 우선

계절적으로 여름 비수기가 후반부에 접어들면서 시장에는 가을철 수요 회복을 기대하는 움직임이 나타나고 있다. 판재류와 후판 수요 개선, 열연 현물가격 반등, 수출 오퍼 인상은 시장 분위기가 최악의 구간에서는 조금씩 벗어나고 있음을 보여준다.

그러나 8월 수요가 본격적으로 좋아졌다고 단정하기에는 이르다. 철근 현물가격은 움직이지 않았고 선물시장도 오전 상승분을 상당 부분 반납했다. 원료탄 강세가 철강재 가격을 끌어올린 측면이 크기 때문에 최종 수요가 뒤따르지 않으면 반등은 원가 부담만 키운 채 멈출 수 있다.

유통업체는 열연을 중심으로 단기 판매가격을 조정하되 대규모 재고 확충에는 신중할 필요가 있다. 철근 유통은 거래량과 시중재고 감소가 확인될 때까지 회전율을 우선하는 전략이 적절하다. 수요가는 원료가격 상승이 제품가격으로 전이될 가능성에 대비해 필요한 물량을 분할 구매하되, 선물 급등을 그대로 추격할 필요는 크지 않다.

철강분석가는 “가을 수요에 대한 기대가 앞서 움직이고 있지만, 가격의 지속성은 원료탄이 아니라 철강재 창고에서 확인해야 한다”며 “열연 상승이 다른 제품으로 확산되고 시중재고가 동반 감소해야 시장이 비용 주도 반등에서 수요 주도 상승으로 넘어갈 수 있다”고 진단했다.

이번 반등의 핵심 질문도 여기에 있다. 높은 원가가 가격 하락을 막는 데 그칠 것인가, 아니면 계절 수요 회복이 원가 지지를 실질적인 상승 추세로 바꿀 것인가. 당분간은 원료 가격의 높이보다 철근 거래량, 열연 출하, 판재류 수출 성약과 시중재고 변화가 더 중요한 판단 기준이 될 전망이다.

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