원료비가 바닥을 받쳤다…중국 열연, 3,300위안선 회복에도 수요는 아직

중국 열연은 원료탄·코크스 강세와 제철소 감산이 맞물리며 주간 가격이 반등했다. 그러나 고온 비수기와 높은 시중재고가 남아 있어 “비용 주도형 반등”이라는 성격이 강하다.

8월 14~21일 중국 4.75mm 열연 평균가격은 3,305위안/톤으로 전주보다 31위안 올랐다. 현물은 선물 강세와 원료비 상승을 따라 반등했지만, 제조업 최종 수요는 여전히 필요한 만큼만 사는 수준에 머물렀다. 주중 저가 물량에 대한 투기성 거래가 일부 늘었으나 고가 추격 매수는 제한됐다.

공급은 조금 줄었다. 표본 제철소 열연 가동률은 76.56%로 전주보다 3.13%포인트 떨어졌고, 생산량은 292.24만톤으로 4.52만톤 감소했다. 제철소 재고도 70.6만톤으로 0.81만톤 줄었다. 원료 가격 상승과 수익성 악화가 복산 의지를 낮추면서 공급 측면의 가격 방어력이 커졌다.

주요 수치

위안화 가격의 달러 환산은 2026년 8월 21일 기준 1위안=0.148782달러를 적용했다.

지역별로는 화북과 화동이 비교적 강했다. 8월 21일 당산과 톈진은 각각 3,220위안/톤, 한단은 3,190위안/톤, 상하이와 우시는 3,300위안/톤, 닝보는 3,320위안/톤을 기록했다. 남부에서는 광저우 3,290위안/톤, 창사 3,330위안/톤 등으로 거래됐다. 다만 유통 재고는 여전히 높은 수준이어서 지역 간 상승 폭은 제한됐다.

수출가격도 올랐다. SS400/Q235 열연은 485~500달러/톤 FOB 중국에 제시됐고 주력 철강사 오퍼는 495~505달러/톤 FOB, 실제 성약 가능 수준은 485~490달러/톤 FOB에 집중됐다. 오퍼는 올랐지만 성약이 이를 완전히 따라가지 못했다.

시장에서는 “가격을 끌어올린 것은 주문보다 원가”라는 인식이 우세하다. 조선과 자동차가 상대적으로 견조한 수요를 제공하지만 기계·강구조·중소 가공업체의 구매는 아직 신중하다. 9월 생산계획을 앞두고 일부 문의가 늘고 있다는 점은 긍정적이나, 재고 소진 속도가 핵심 변수다.

전망과 구매·판매 전략

다음 주는 원료비가 유지되는 한 열연 하단이 쉽게 무너지기 어렵다. 판매자는 급격한 가격 인상보다 재고 회전과 마진 회복을 함께 노리는 단계적 인상 전략이 적절하다. 구매자는 9월 생산용 실수요 물량을 저점 분할 매입하되, 시중재고가 다시 늘거나 원료탄 가격이 꺾일 경우에는 구매 속도를 늦출 필요가 있다.

원가가 먼저 오른 시장에서, 실제 주문이 뒤따르지 않을 경우 3,300위안선이 새로운 바닥이 될 수 있을지가 다음 주의 핵심 질문이다.