[중국일일] 철근·열연 동반 상승…쌍초 강세가 받친 9월 첫 금요일 (9/4)

9월 첫 금요일 중국 철강시장은 완제품보다 원료 쪽의 힘이 더 분명하게 드러난 하루였다. 철근과 열연 선물이 모두 상승했고, 원료탄과 코크스도 동반 강세를 보이면서 제철소의 비용 부담이 가격 하단을 끌어올렸다. 다만 선물 상승이 곧바로 현물의 강한 추격 매수로 이어지지는 않았다. 시장의 핵심은 ‘가격 반등’보다 ‘원가가 먼저 올라 가격을 떠받치는 구조’에 가깝다.

중국 주요 선물 마감

철근 2701은 3,166위안/톤으로 0.92%, 열연 2701은 3,381위안/톤으로 0.54% 상승했다. 철광석 2701도 727위안/톤으로 1.04% 올랐다. 원료탄 2701은 1,666위안/톤, 코크스 2701은 2,178위안/톤으로 각각 0.66%, 0.93% 상승했다. 달러 환산은 9월 4일 중국외환거래센터의 달러·위안 중간가격 1달러=6.7787위안을 적용했다.

현물은 완만한 상승…거래 강도는 제한

탕산 첸안 지역 보통 빌렛은 20위안 오른 3,040위안/톤을 기록했다. 상하이 열연 3.0mm도 3,430위안/톤으로 10위안 상승했다. 시장 열연 가격지수 역시 전일보다 16.8위안/톤 올랐다. 상승 품목이 늘었지만 현물 거래 반응은 선물만큼 빠르지 않았다. 저가 물량이 줄고 체결 가격이 상단으로 이동하는 모습은 확인됐으나, 수요가 강하게 시장을 끌고 가는 국면으로 보기는 어렵다.

철광석 재고는 감소, 쌍초는 원가 부담을 확대

시장 집계 35개 주요 항구의 철광석 재고는 9월 4일 1억4,391만톤으로 전주 대비 170만톤 감소했고, 일평균 항구 출고량은 314만5천톤으로 5만5천톤 늘었다. 칭다오항 PB분광 60.8% 현물은 698위안/습톤으로 1위안 올랐다. 반면 코크스 공급이 타이트해지면서 일부 제철소가 생산 속도 조절을 검토하고 있다는 점은 철광석 수요에 상반된 신호를 준다.

Drive의 9월 4일 Daily Market 원자료는 제철소 수익 비율이 약 30%로 2년 저점 수준이라고 전했다. 이 수치는 원료 상승을 제품가격에 충분히 전가하지 못하면 생산자 마진이 더 압박받을 수 있음을 보여준다. 재압연사와 유통업체 입장에서는 선물 상승을 그대로 추격하기보다 현물 거래량과 제철소 출고가격의 후속 반응을 확인하는 것이 중요하다.

수출은 소폭 개선, 10월 선적 물량이 관건

원자료 기준 중국 철강 수출지수는 2달러 상승했고, 일부 10월 선적 물량이 빠르게 거래됐다. 9월 4일 시장 수출 가격판에서는 광저우항 3SP 빌렛이 464달러/톤 FOB로 보합을 기록했다. 동남아 주요 제철소의 고로 사고에 따른 공급 차질 가능성도 중국산 수출재의 단기 협상력에 영향을 줄 수 있다. 다만 수출가격이 오르더라도 실제 성약량이 따라오지 않으면 내수 재고 부담을 크게 낮추기는 어렵다.

시장 참여자별 영향

고로 철강사에는 원료탄·코크스 강세가 가장 직접적인 부담이다. 제강사와 리롤러는 빌렛 및 스크랩 조달가격 상승 여부를 점검해야 한다. 유통업체는 현물가격이 상승했어도 거래 강도가 완전히 회복되지 않았기 때문에 재고 확대보다 회전율 관리가 우선이다. 수출 트레이더는 10월 선적 중국재의 FOB 상승 가능성과 동남아 공급차질을 동시에 활용할 수 있지만, 도착 원가와 현지 수요를 보수적으로 계산할 필요가 있다.

다음 거래일 관전 포인트

다음 거래일에는 열연 3,400위안선 돌파 여부, 원료탄·코크스의 추가 상승 지속성, 탕산 빌렛의 후속 인상, 그리고 철광석 항구 재고 감소가 실제 제철소 구매로 이어지는지가 핵심이다. ‘금구은십’ 수요가 선물 강세를 실수요로 연결하는지가 향후 2주의 방향을 정할 가능성이 높다.

한줄 요약: 중국 철강시장은 쌍초 강세와 재고 감소가 가격 하단을 높였지만, 9월 수요가 현물 거래량으로 확인돼야 상승 추세가 굳어진다.