9월 24일 중국 철강시장은 연휴 전 마지막 재고보충 구간에 들어섰지만, 완제품 현물은 약세를 벗어나지 못했다. 철근과 열연 현물 평균가격이 소폭 하락한 반면 선물시장은 철근·철광석·원료탄·코크스가 반등하고 열연만 밀리면서 방향이 엇갈렸다. 목요일 중심품목인 스크랩(고철)은 전국 중후급 중량 스크랩 평균이 2,051위안/톤으로 보합을 기록해, 철강재 약세 속에서도 원료단의 하단을 지키는 흐름을 보였다.
- SHFE 철근 RB2701은 3,118위안/톤으로 전일보다 5위안 올랐고, 열연 HC2701은 3,298위안/톤으로 3위안 내렸다. DCE 철광석 I2701은 713.5위안/톤, 원료탄 JM2701은 1,509위안/톤, 코크스 J2701은 1,974.5위안/톤으로 각각 전일 대비 상승했다.
- 현물에서는 전국 중량 스크랩 평균이 2,051위안/톤으로 보합이었다. 20mm 3급 내진 철근 전국 평균은 3,323위안/톤으로 1위안, 4.75mm 열연 평균은 3,317위안/톤으로 7위안 하락했으며 탕산 빌렛은 3,010위안/톤으로 보합이었다.
- 5대 철강재 생산량은 779.68만톤, 총재고는 1,481.97만톤으로 집계됐다. 생산 감소와 재고 하락은 가격 하단을 지지했지만, 국경절 연휴 전 집중 구매가 마무리 단계로 들어가면서 실수요의 가격 견인력은 제한됐다.
선물, 원료가 반등하고 열연만 약세
| 품목 | 거래소·계약 | 종가 | 달러 환산 | 전일 대비 |
|---|---|---|---|---|
| 철근 | SHFE RB2701 | 3,118위안/톤 | 462.1달러/톤 | +5위안 |
| 열연 | SHFE HC2701 | 3,298위안/톤 | 488.8달러/톤 | -3위안 |
| 철광석 | DCE I2701 | 713.5위안/톤 | 105.8달러/톤 | +1.5위안 |
| 원료탄 | DCE JM2701 | 1,509위안/톤 | 223.7달러/톤 | +6위안 |
| 코크스 | DCE J2701 | 1,974.5위안/톤 | 292.7달러/톤 | +6위안 |
자료: SHFE, DCE, 시장. 달러 환산은 9월 24일 1달러=6.7468위안 기준.
장중에는 철강·원료 선물이 전반적으로 약세를 보였지만 오후 들어 낙폭을 되돌리며 일부 품목이 플러스로 마감했다. 철근과 철광석이 소폭 반등한 것은 연휴 전 재고보충 기대가 완전히 꺾이지 않았음을 보여준다. 다만 열연은 3,300위안선 아래에서 마감해 판재류 실수요에 대한 경계가 더 강했다. 원료탄과 코크스도 종가 기준 반등했지만 현물 원료탄 가격 조정이 이어지고 있어, 선물 반등을 곧바로 원가 상승 재개로 해석하기는 어렵다.
스크랩 2,051위안 보합…완제품 약세가 상단 제한
| 품목 | 시장·규격 | 가격 | 달러 환산 | 일일 변동 |
|---|---|---|---|---|
| 스크랩 | 45개 도시 중량 스크랩 평균 | 2,051위안/톤 | 304.0달러/톤 | 보합 |
| 철근 | 31개 도시 20mm 3급 내진철근 평균 | 3,323위안/톤 | 492.5달러/톤 | -1위안 |
| 열연 | 24개 도시 4.75mm 평균 | 3,317위안/톤 | 491.6달러/톤 | -7위안 |
| 빌렛 | 탕산 첸안 Q235 | 3,010위안/톤 | 446.1달러/톤 | 보합 |
| 열연 | 탕산 4.75mm Q235B | 3,250위안/톤 | 481.7달러/톤 | 보합 |
자료: Mysteel, SMM, SteelHome, 시장. 달러 환산은 9월 24일 환율 기준.
스크랩 가격이 버틴 것은 공급자 측의 저가 판매 저항과 제강사의 필요 구매가 균형을 이뤘기 때문이다. 그러나 철근과 열연 현물이 동시에 약세를 보인 만큼 제강사가 스크랩 구매가격을 공격적으로 올릴 유인은 크지 않다. 전기로 제강사 입장에서는 완제품 판매가격이 눌리는 상황에서 스크랩 가격이 오르면 마진이 바로 축소되기 때문에, 단기 구매는 재고 일수와 주문량에 맞춘 보수적 운영이 이어질 가능성이 높다. 스크랩 유통업체 역시 연휴를 앞두고 물량을 서둘러 처분하기보다 가격 하단을 확인하려는 움직임이 나타날 수 있다. 결국 연휴 직전 스크랩 시장은 상승보다는 ‘버티기’, 완제품은 실수요 확인이라는 서로 다른 속도로 움직이는 구도다.
생산 감소·재고 하락에도 연휴 전 매수세는 막판
Mysteel 집계 기준 5대 철강재 생산량은 779.68만톤으로 감소했고 총재고는 1,481.97만톤으로 줄었다. 공급과 재고가 함께 내려간 점은 가격 급락을 막는 재료다. 그러나 국경절 연휴 전 재고보충은 이미 마지막 구간에 진입했다. 철근은 거래 강도가 지속적으로 확대되지 못했고, 열연도 저가 자원에는 매수세가 붙었지만 고가 추격은 제한됐다. 열연 재고 구조는 일부 개선됐으나 전년 대비 높은 수준이라는 평가가 남아 있어, 유통상이 가격 반등을 확인하기 전에 재고를 크게 늘릴 가능성은 낮다.
수요산업 지표도 혼재했다. 9월 1~20일 30개 주요 도시 신규주택 거래면적은 전년 동기 대비 1.4% 증가해 건설 수요에 일부 완충 역할을 했지만, 같은 기간 승용 신에너지차 소매판매는 59만6,000대로 전년 동기 대비 9% 감소했다. 건설과 제조업 수요가 동시에 강하게 회복되는 국면은 아니라는 뜻이다.
수출 출하 증가는 버팀목…내수 약세와의 온도차
9월 15~21일 중국 철강 수출 출하량은 285.67만톤으로 전주보다 12.87만톤, 4.7% 증가했고 전년 동기보다 42.08만톤, 17.3% 늘었다. 내수 가격이 약한 상황에서 수출 물량 확대는 제철소 출하 압력을 낮추는 역할을 한다. 다만 수출이 늘수록 주요 수입국의 무역규제와 가격 경쟁도 동시에 강해질 수 있어, 제철소가 내수 부진을 장기간 수출만으로 상쇄하기는 어렵다.
시장 참여자별 영향과 다음 거래일 관전 포인트
고로 철강사는 철광석 선물 반등보다 현물 철강재 마진과 원료탄 조정폭을 더 주의 깊게 볼 필요가 있다. 전기로 제강사는 스크랩 2,051위안선이 유지되는 가운데 철근 가격이 약해지는지가 핵심이다. 유통업체는 연휴 전 막판 재고보충 이후 거래 공백 가능성을 감안해 고가 재고 확대를 경계할 필요가 있다. 트레이더는 중국 수출 출하 증가가 FOB 오퍼에 어떤 압력으로 연결되는지 확인해야 한다.
다음 거래일에는 첫째 스크랩 평균가격이 2,050위안선을 지키는지, 둘째 철근 RB2701이 3,100위안선을 방어하는지, 셋째 열연 현물의 3,300위안 안팎 거래 회복 여부를 볼 필요가 있다. 국경절 직전 거래량이 다시 늘지 않는다면 선물 반등은 기술적 되돌림에 그칠 수 있다.
한줄 정리: 중국 철강시장은 원료 선물의 소폭 반등과 스크랩 가격 방어에도 불구하고 철근·열연 실수요가 약해, 연휴 전 ‘원가 하단은 견고하지만 완제품 상단은 막힌’ 장세가 이어졌다.