중국 철근 감산·재고 감소에도 열연 수출은 증가…글로벌 철강시장, 회복 신호와 공급 압력 교차

9월 넷째 주 글로벌 철강시장은 중국의 재고 감소와 감산이라는 가격 지지 요인, 열연 수출 증가와 철광석 항만 재고 확대라는 공급 압력이 동시에 드러났다. 철근 생산은 올해 최저 수준으로 내려갔고 주요 철강재의 유통 재고도 줄었다. 그러나 중국산 열연 수출물량은 8월에 전년보다 늘었으며, 9월 24일 수출가격은 하루 전보다 소폭 하락했다. 재고가 줄었다는 사실만으로 중국 내수 회복이나 아시아 수출가격의 상승 전환을 단정하기 어려운 한 주였다.

유럽과 미주, 중동의 주간 현물가격을 동일 규격·조건으로 비교할 자료는 충분하지 않다. 대신 이번 주 발표된 세계철강협회의 8월 조강 통계는 지역별 생산 방향이 갈렸음을 보여준다. 유럽은 다음 주 철강 원산지 증빙 시행을 앞두고 있고, 우크라이나에서는 아르셀로미탈의 크리비리 제철소가 재가동 불가 판단을 내렸다. 가격, 생산, 통상 비용을 각각 분리해 살펴야 할 이유다.

중국 철근 생산 올해 최저…재고 감소의 성격이 관건

Mysteel이 추적한 중국 137개 제철소의 9월 17~23일 철근 생산량은 165만 톤으로 전주보다 8만7,200톤, 5% 감소했다. 조사 대상 제철소의 판매 손익 악화와 투입 원가 상승이 생산 조정의 배경으로 제시됐다. 9월 24일 기준 132개 도시의 철근·선재·열연·냉연·후판 유통 재고는 1,780만 톤으로 전주보다 72만5,300톤, 3.9% 줄었다. 조사 대상 제철소가 보유한 같은 5개 품목의 재고도 383만 톤으로 2.2% 감소했다.

생산과 재고가 함께 감소하면 단기 공급 부담은 완화된다. 다만 철근 생산 감소가 수요 회복보다 빠르면 재고는 줄어도 거래가격이 강하게 오르지 않을 수 있다. 이번 수치를 해석할 때는 연휴 전 구매에 따른 일시적 출하와 실제 최종 수요 증가를 구분해야 한다. 봉형강 유통업체는 재고 감소 자체보다 연휴 이후 철근 주문과 제철소 재가동 속도를 확인할 필요가 있다.

자료: Mysteel 조사·중국 해관총서 통계 재인용. 조사 범위와 기준기간이 다른 지표를 동일한 총재고로 합산하지 않았다.

열연 수출은 8월 반등…판재류 오퍼의 하방 압력 남아

중국 해관총서 통계를 인용한 Mysteel에 따르면 비합금 열연의 8월 수출은 152만 톤으로 전년 동월보다 12.6% 늘었다. 올해 들어 처음 나타난 전년 대비 증가지만, 1~8월 누계는 962만 톤으로 여전히 전년보다 26.8% 적다. 따라서 한 달의 반등을 연중 수출 추세의 완전한 전환으로 보기는 이르다.

9월 24일 Mysteel의 중국 수출 평가에서 SS400 열연은 톤당 498달러 FOB, B500B 철근은 톤당 500달러 FOB로 각각 전일보다 1달러 낮았다. 냉연 SPCC는 556달러, SS400 후판은 530달러, SGCC 도금강판은 578달러 FOB로 표시됐다. 이 값은 규격별 평가가격이며 실거래 계약이나 한국 도착가격과 같지 않다. 제품별 운임, 관세, 납기와 품질 조건을 반영한 비교가 필요하다.

자료: Mysteel. 모두 달러/메트릭톤, FOB 평가가격이다.

한국의 철강사와 재압연사, 유통업체가 볼 지점은 중국 내 감산 효과가 수출 오퍼에도 반영되는지다. 내수 철근 생산은 빠르게 줄었지만 열연 수출 실적은 별도의 흐름을 보였다. 판재류 구매자는 중국 열연과 냉연·도금강판의 오퍼 간격뿐 아니라 한국의 통상 조치와 실제 입항 조건을 함께 확인해야 한다.

철광석 항만 재고 증가…연휴 전 구매가 원료 강세를 보장하지 않아

Mysteel의 47개 항만 조사에서 수입 철광석 재고는 9월 24일 1억7,217만 톤으로 전주보다 약 80만6,000톤 증가했다. 같은 날 CFR 칭다오 기준 SEADEX 61% 분광은 95.00달러/건량톤으로 전일 대비 0.30달러 올랐지만, 62% 저알루미나 분광은 99.25달러/건량톤으로 0.05달러 내렸다. 품위별 가격 방향도 일치하지 않았다.

중국 철강사의 연휴 전 원료 확보와 항만 재고 증가가 함께 나타나는 구간에서는 하루 가격 변동만으로 수급의 방향을 판단하기 어렵다. 고로 철강사에는 연휴 이후 용선 생산과 제철소의 철광석 재고 사용 속도가 중요하다. 원료 구매자에게는 항만 재고의 증가가 현물 가격에 반영되는지, 철근 감산이 철광석 소비 둔화로 이어지는지가 다음 확인 사항이다.

세계 조강은 감소, 인도·북미는 증가…지역별 공급 방향 달랐다

세계철강협회가 9월 24일 발표한 8월 조강 생산은 70개 보고국 합계 1억4,420만 톤으로 전년 동월 대비 1.2% 감소했다. 중국은 7,460만 톤으로 3.7% 줄었지만 인도는 1,480만 톤으로 4.6% 늘었다. 북미 전체는 940만 톤으로 3.9% 증가했고 EU 27개국은 890만 톤으로 1.0%, 중동은 370만 톤으로 4.6% 감소했다. 이 수치는 이번 주의 생산량이 아니라 이번 주 공개된 8월 실적이다.

중국의 감산만으로 글로벌 공급이 일제히 줄어드는 구조는 아니라는 점이 드러난다. 인도와 북미의 생산 확대는 각 지역의 내수와 보호무역 환경 속에서 따로 평가해야 한다. 반대로 중동의 생산 감소를 곧바로 수입 증가로 연결할 근거도 아직 없다. 지역별 출하, 재고와 수입 오퍼를 확인해야 가격 파급을 판단할 수 있다.

아르셀로미탈 크리비리 재가동 불가 판단…EU 증빙 시행 임박

아르셀로미탈은 9월 25일 여러 차례의 미사일 공격을 받은 우크라이나 크리비리 사업장을 안전하고 지속 가능한 방식으로 재가동할 수 없다고 발표했다. 회사는 제철소 인프라를 보존하며 향후 선택지를 정부와 논의하겠다고 밝혔다. 공급 손실 물량이나 대체 생산 계획이 이번 발표에서 확정된 것은 아니다. 유럽 봉형강 가격이 즉시 상승한다고 단정하기보다 해당 제철소의 출하 계약과 복구 계획을 추적해야 한다.

통상 분야에서는 이번 주 새로 결정된 EU 철강 조치를 확인하지 못했다. 다만 8월 말 이미 확정된 EU의 ‘용해·주조 국가’ 증빙 규정이 10월 1일부터 적용된다. EU 수입업자는 최초 용해·주조 국가를 세관에 신고해야 하며, 밀 테스트 증명서에 그 국가와 히트번호를 기재하는 방식이 기본이다. 한국 수출업체와 트레이더는 기존 계약의 원산지 서류가 이 요건을 충족하는지 점검할 필요가 있다.

다음 주, 재고 감소가 가격과 실제 주문으로 연결되는가

중국 철근 재고가 연휴 뒤에도 감소하는지, 열연 수출 오퍼가 500달러 FOB 부근에서 방향을 바꾸는지, 철광석 항만 재고 증가가 제철소 구매에 어떤 영향을 주는지가 첫 번째 관전 축이다. 한국의 판재류 업체는 중국 열연·냉연·도금강판 오퍼와 동남아 바이어의 실제 성약을 함께 확인해야 한다. 유럽향 거래에서는 10월 1일 시행되는 용해·주조 국가 증빙의 통관 적용 사례와 분기별 쿼터 잔량을 살펴야 한다.

이번 주 숫자가 보여주는 것은 전면적인 회복이나 일방적인 약세가 아니다. 공급 조정으로 재고가 줄어드는 가운데 중국 수출은 판재류의 외부 판매처를 계속 찾고 있다. 수요가 가격을 지지하는지 확인되기 전까지는 재고 감소와 수출 증가를 한 방향의 신호로 묶지 않는 편이 적절하다.

자료: Mysteel 철근 생산 조사, Mysteel 유통 재고 조사, Mysteel·중국 해관총서 열연 수출, Mysteel 수출가격, Mysteel 철광석 조사, 세계철강협회, ArcelorMittal, 유럽연합 집행위원회. 철강정보원 재구성·분석.